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周末研报精选

1、三人行（605168）①4月19日，三人行与重要合作伙伴贵阳大数据交易所有限责任公司就构建驱动未来产业发展的大数据交易平台达成战略合作；②近期Reddit向AI公司收取数据使用费，表明数据收费或将成为未来发展趋势，公司深耕广告营销行业多年，形成了丰富的数据库，具备与AI融合的数据资源基础；③达证券冯翠婷认为，公司稳定拥有多个行业头部客户，此次和贵阳大数据交易所携手合作，将共同推动贵阳大数据全产业链开放发展，充分释放数据要素价值；④此前公司已和科大讯飞签订战略合作协议，冯翠婷看好公司营销主业有望保持高增态势，预计2023-24年归母净利为10.11/12.69亿元，同比增长25.5%/25.5%，对应2023年当前估值17倍；⑤风险因素行业政策变化、数字文化交易平台上线时间不确定及表现不及预期等风险。

2、德科立（688205）①运营商云加码云基建与数据要素利用，有望带动长距离传输光模块景气上行，且随着全球AGI（通用人工智能）需求，带动计算卡加速放量，与之配套的数据中心高速光模块加速进入全新景气周期；②国盛证券宋嘉吉认为，我国光模块行业在全球具有较好的比较优势，国内龙头厂商直供北美核心客户，为公司等二线数通厂商打开了供应链天花板；③公司产品覆盖了光模块、光放大器与光传输子系统，在长距离传输具有优势，下游客户包括国内三大运营商和国家电网等国内外行业高端客户；④宋嘉吉看好公司是光模块行业“灰马”，双重景气周期下，有望迎来全新增长机会，预计2023-25年净利润为1.72/2.28/2.87亿元，同比增长69.5%/32.2%/26%，对应PE为46/34.8/27.6倍；⑤风险因素算力发展不及预期、5G建设不及预期。

3、中船特气（688146）①公司为中国船舶控股的国内电子特气龙头，在两大核心产品三氟化氮（作为清洗、刻蚀气体）和六氟化钨（沉积）市占率分别为20%和8%，市占率位居全球前2；②公司主要客户包括中芯国际、长江存储、华润微等国内主流集成电路厂商，伴随下游集成电路等需求崛起，公司作为龙头有望受益；③公司募投项目打破产能瓶颈，品类拓宽打开增量空间，东亚前海证券彭琦预计2022/2023/2024年公司营收分别为23.81/29.94/35.59亿元，归母净利分别为4.52/5.64/6.88亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级；④风险提示市场竞争加剧；募投项目进展不及预期等。

4、雅克科技（002409）①4月22日凌晨，HankukCarbon公司在韩国庆尚南道密阳市的化学工厂发生火灾，HankukCarbon长期为现代重工集团、三星重工、大宇造船供应LNG船货舱超低温保温材料；②公司是全球极少数的LNG薄膜型储罐复合板材供应商之一，单船产品价值超1亿，目前在手订单已签约至2028年，2025年预计实现一二期工厂满产30亿；③高算力芯片带动HBM内存需求，SK海力士作为HBM领军企业，预计于2022Q3向英伟达H100系统供应HBM3，公司旗下UPChemical作为SK海力士前驱体核心供应商，有望充分受益；④国盛证券郑震湘预计公司2022-2024年归母净利润5.6/8.8/11.7亿元，同比增长65.8%/58.5%/33.0%，对应PE56.2/35.5/26.7倍；⑤风险提示下游需求不及预期、竞争格局恶化。

5、润泽科技（300442）①公司发布2022年报及2023年一季报，2022年实现归母净利润11.98亿元，同比增长65.98%，2023年一季度实现实现归母净利润3.30亿元，同比增长52.73%；②天风证券唐海清看好公司引领IDC向智算中心和超算中心快速演进，形成数据中心、智算中心和超算中心融合的综合算力中心，开始规模交付高功率高密度冷板式液冷数据中心；③公司长期与运营商（电、联通）全面、深度绑定，前五大终端客户分别为字节、华为、京东、快手和三快云计算，今年公司将完成A区7万个机柜的正式交付投运，并启动B区建设；④唐海清预计公司2023-25年归母净利润分别为18/25/34亿元，同比增长52.89%/35.80%/35.4%，对应PE分别为37/27/20倍；⑤风险提示液冷机柜投产进度不及预期、智算中心发展不及预期。

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